Electrolux EHG 679 B Manual de usuario descargar pdf (Pagina 42)

årsredovisning 2012

noter

belopp i Mkr om ej annat anges

kontrollfunktion inom Group Treasury bedömer dagligen ﬁnans-

förvaltningens riskexponering. Metoden som används för riskmät-

ning är parametrisk Value-at-Risk (VaR). Metoden visar maximal

förlust som kan uppstå under en dag med en sannolikhet på

97,5%. Metoden baseras på statistik över valuta- och ränterörelser

under de senaste 150 arbetsdagarna. För att understryka betydel-

sen av närliggande kursrörelser minskar kursernas vikt ju längre

ifrån värderingsdagen som kursen hämtas. Genom att använda

VaR kan Group Treasury kontrollera och följa upp koncernens ris-

ker på olika marknader. Den huvudsakliga svagheten med meto-

den är att det som inte ﬁnns med i statistiken inte heller vägs in i

risken. Ytterligare en svaghet är att det på grund av konﬁdensnivån

är 2,5% sannolikhet att förlusten kan bli större än vad VaR-siffran

visar. Electrolux använder sig därför av stresstester och/eller tydliga

speciﬁkationer av exponeringarna som komplement till VaR-måttet.

Exempel på stresstester är den resultatförändring som sker om

räntenivån går upp eller ned med x%, om en valuta apprecieras

eller deprecieras med y% eller om priset på en råvara ökar eller

minskar med z%. I koncernens policy ﬁnns vidare riktlinjer för hur

operativa risker förknippade med hanteringen av ﬁnansiella instru-

ment ska hanteras, till exempel genom en tydlig ansvars- och upp-

giftsfördelning samt tilldelning av fullmakter.

Finanspolicyn tilldelar även riskmandat, utryckt i VaR-mått, att

avvika från fastställda exponeringar i valutor, räntor och råvaror.

Fram till november 2012 allokerades en mindre del av mandaten

till spekulativ positionstagning, men från och med december

2012 används mandaten endast för att stödja förvärv eller till att

reducera icke önskvärda exponeringar. Att avveckla den speku-

lativa positionstagningen var ett rent strategiskt beslut och inte

baserat på uppnådda resultat.

Ränterisker avseende likvida medel och upplåning

Ränterisk hänför sig till risken att koncernens exponering för för-

ändringar i marknadsräntan kan påverka nettoresultatet negativt.

Räntebindningstiden är en av de mer betydande faktorerna som

inverkar på ränterisken.

Likvida medel

Likvida medel enligt koncernens deﬁnition består av kontanta

medel, förutbetalda räntekostnader, upplupna ränteintäkter och

övriga kortfristiga placeringar. För Electrolux är målsättningen att

likvida medel plus garanterade kreditfaciliteter ska uppgå till minst

2,5% av nettoomsättningen. Vidare ska koncernens nettolikviditet,

det vill säga likvida medel med avdrag för kortfristig upplåning,

överstiga 0 med beaktande av att svängningar kan förekomma

beroende på förvärv, avyttringar och säsongsvariationer. I enlighet

med ﬁnanspolicyn sker placeringar av likvida medel i ränte bärande

instrument med hög likviditet och som utges av kreditvärdiga

emittenter (se Kreditrisker i ﬁnansiell verksamhet på sidan 42).

Ränterisker avseende likvida medel

All likviditet placeras normalt i räntebärande instrument med förfall

mellan 0 till 3 månader. En förändring nedåt i avkastningskurvan

med 1 procentenhet skulle minska koncernens ränteresultat med

cirka 70 Mkr (70). Se Not 18 på sid 51 för närmare information.

Pensioner

Moderbolaget redovisar pensioner i enlighet med FAR 4, Redo-

visning av pensionsskuld och pensionskostnad, från Föreningen

Auktoriserade Revisorer. Enligt RFR 2 ska upplysningar lämnas

avseende tillämpliga delar av reglerna i IAS 19.

Immateriella anläggningstillgångar

Moderbolaget skriver av varumärken i enlighet med RFR 2.

Electrolux-varumärket i Nordamerika skrivs av linjärt över 40 år.

Alla övriga varumärken skrivs av linjärt över nyttjandeperioden

som är estimerad till 10 år.

Den centrala utvecklingskostnaden för koncernens gemen-

samma affärssystem är aktiverad i moderbolaget. Avskrivningen

baseras på nyttjande och idrifttagande för respektive dotterbolag

som estimerats till 5 år per bolag med linjär avskrivning. Den till-

lämpade principen ger en ungefärlig total avskrivningstid för sys-

temet på 12 år.

Materiella anläggningstillgångar

Moderbolaget redovisar de ytterligare avskrivningar som krävs

enligt svensk skattelagstiftning som bokslutsdispositioner i resultat-

räkningen. I balansräkningen inkluderas de i obeskattade reserver.

Presentation i årsredovisningen

Resultat- och balansräkningarna i moderbolagets årsredovisning

har uppställts i enlighet med Årsredovisningslagen (1995:1554)

och Rådet för ﬁnansiell rapporterings rekommendation RFR 2.

Not 2 Finansiell riskhantering

Finansiell riskhantering

Koncernen är utsatt för risker relaterade till likvida medel, kund-

fordringar, leverantörsskulder, lån, råvaror och valutaexponering.

Riskerna är främst:

• Ränterisker avseende likvida medel och lån

• Finansieringsrisker avseende koncernens kapitalbehov

• Valutarisker på kommersiella ﬂöden och nettoinvesteringar i

utländska dotterbolag

• Råvaruprisrisker som påverkar kostnaden för råvaror och

insatskomponenter i tillverkade produkter

• Kreditrisker hänförliga till ﬁnansiella och kommersiella aktiviteter

Styrelsen i Electrolux har antagit en ﬁnanspolicy och en kreditpo-

licy för hela koncernen, som reglerar hur dessa risker ska hante-

ras och kontrolleras. (Samtliga riktlinjer benämns i fortsättningen

ﬁnanspolicy). Riskhanteringen utförs bland annat med hjälp av

derivatinstrument i enlighet med fastställda limiter i ﬁnanspolicyn.

Av ﬁnanspolicyn framgår även hur riskhanteringen av pensions-

stiftelsernas tillgångar ska ske.

Den ﬁnansiella riskhanteringen har i huvudsak centraliserats till

koncernens ﬁnansavdelning i Stockholm (Group Treasury). Finan-

siella aktiviteter på nationell nivå hanteras av tre regionala ﬁnansen-

heter i Singapore, Nordamerika och Latinamerika. En särskild risk-

forts. Not 1

1 2 ... 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 ... 103 104

Comentarios a estos manuales

Sin comentarios

Electrolux EHG 679 B Manual de usuario Pagina 42

Comentarios a estos manuales

Relacionado con productos y manuales para Placas Electrolux EHG 679 B